FGV Annual Report 2012

A n n u a l R e p o r t 2 0 1 2 L a p o r a n T a h u n a n 31 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 TREND IN VEGETABLE OIL PRICES TREND HARGA MINYAK SAYURAN MALAYSIA CPO PRODUCTION & STOCKS PENGELUARAN & STOK MSM MALAYSIA (USD/MT) (Ton) jj CPO jj SBO jj SFO jj RSO jj Production jj Stocks Jan 05 Jan 12 Jun 05 Nov 05 Feb 12 Apr 06 Sep 06 Mar 12 Feb 07 Jul 07 Apr 12 Dec 07 May 08 May 12 Oct 08 Mar 09 Jun 12 Aug 09 Jan 10 Jul 12 Jun 10 Nov 10 Aug 12 Apr 11 Sep 11 Sep 12 Feb 12 Jul 12 Oct 12 Nov 12 Dec 12 Dec 12 Though FGV registered a 73 percent increase in revenue, the group gross profit margin for the year declined by 22 percent to RM1.6 billion from RM2.1 billion in fiscal 2011. This is largely due to lower CPO prices as well as higher operational costs and charges relating to the group’s Land Lease Agreement (LLA) of RM210.18 million which arose following the group’s business model change in early 2012. However, FGV reduced total borrowings by RM202.8 million or 25.3 percent and net gearing levels remain at a healthy 1.3 times with LLA liability and 0.4 times without LLA liability in 2012. Overall, these contributed to a solid balance sheet for the year under review. On the market front, the closing price of FGV stock on 31 December 2012 of RM4.61 per share was 6 sen or 1.3 percent and 16 sen or 3.6 percent higher than the IPO’s institutional issue price and retail issue price, respectively. Although the stock performed below the FTSE Bursa Malaysia KLCI (FBM KLCI) which recorded 5.9 percent growth between the listing date of 28 June 2012 and 31 December 2012, the share price which declined by 14.5 percent was in tandem with the slide in the Plantations Index during the period as a result of falling world CPO prices fuelled by lower commodity demand. Against this backdrop and uncertainties in the global economy, the Group opines that the share price performed relatively well. In view of our exposure to cyclical market demand factors, FGV is addressing the attractiveness of our stock by enhancing operational efficiencies, diversifying income and achieving horizontal integration as we are intent on unlocking the full might of our businesses. We have begun to execute the Global Strategic Blueprint. Among others, this mandates us to focus our efforts on improving operating efficiency, optimising earnings from existing landbank, stepping up acquisitions, accelerating the turnaround of downstream operations, expanding downstream capabilities, and applying our research and development expertise across the industry supply chain. Walaupun FGV mencatatkan peningkatan 73 peratus dalam perolehan, margin keuntungan kasar kumpulan bagi tahun ini menurun sebanyak 22 peratus kepada RM1.6 bilion daripada RM2.1 bilion pada tahun kewangan 2011. Ini sebahagian besarnya disebabkan oleh harga MSM yang lebih rendah serta kos dan caj operasi yang lebih tinggi berhubung Perjanjian PajakanTanah (LLA) Kumpulan iaitu sebanyak RM210.18 juta yang timbul berikutan perubahan model perniagaan kumpulan pada awal tahun 2012. Walau bagaimanapun, FGV telah mengurangkan jumlah pinjaman sebanyak RM202.8 juta atau 25.3 peratus dan tahap penggearan bersih kekal pada tahap baik 1.3 kali dengan liabiliti LLA dan 0.4 kali tanpa liabiliti LLA, pada tahun 2012. Secara keseluruhan, kesemua ini telah menyumbang kepada lembaran imbangan yang kukuh bagi tahun di bawah kajian. Di pasaran, harga penutup saham FGV pada 31 Disember 2012 iaitu RM4.61 sesaham adalah 6 sen atau 1.3 peratus dan 16 sen atau 3.6 peratus lebih tinggi berbanding harga terbitan institusi dan harga terbitan runcit IPO, masing-masing. Walaupun prestasi saham adalah di bawah FTSE Bursa Malaysia KLCI (FBM KLCI) yang mencatatkan pertumbuhan 5.9 peratus di antara tarikh penyenaraian 28 Jun 2012 dan 31 Disember 2012, harga saham yang merosot sebanyak 14.5 peratus adalah sejajar dengan penurunan dalam Indeks Perladangan dalam tempoh tersebut berikutan kejatuhan harga MSM dunia yang didorong oleh permintaan komoditi yang lebih rendah. Dengan latar belakang ini serta ketidaktentuan dalam ekonomi global, Kumpulan berpendapat bahawa harga saham telah menunjukkan prestasi yang agak baik. Berikutan pendedahan kami kepada faktor-faktor kitaran permintaan pasaran, FGV sedang menangani daya tarikan saham kami dengan meningkatkan kecekapan operasi, mempelbagaikan pendapatan dan mencapai integrasi mendatar kerana kami berazam untuk menggunakan kekuatan penuh perniagaan kami. Kami telah mula melaksanakan Rangka Tindakan Strategik Global. Antara lain, dengan menumpukan usaha kami untuk meningkatkan kecekapan operasi, mengoptimumkan pendapatan daripada simpanan sedia ada, meningkatkan pengambilalihan, mempercepatkan pemulihan operasi hiliran, mengembangkan keupayaan hiliran, dan mengaplikasikan kepakaran penyelidikan dan pembangunan kami di seluruh rantaian bekalan industri.